CNCNN.RU
Мы продолжаем серию статей об основах корпоративных финансов. Один из базовых законов финансов – рубль сегодня инвестор ценит выше, чем тот же рубль, полученный через год. Как минимум потому, что за год инвестор может вложить этот рубль в “безрисковые” бумаги и заработать проценты, не говоря уже о том, что за год может случиться всякое и обещанного рубля инвестор рискует так и не дождаться. Если опустить риск невозврата денег, то, зная “безрисковую” процентную ставку(для частного инвестора ей вполне может быть доходность ОФЗ) можно узнать, насколько рубль сегодня дороже рубля через год, и наоборот.
Формула довольно проста: PV = FV * (1/(1+r)^n), где:
PV – приведённая к сегодняшнему дню стоимость будущих денег;
FV – кол-во денег в будущем;
r – безрисковая процентная ставка;
n – кол-во лет между PV и FV;
Пример: Вам предлагают получить 100 000 рублей сегодня или 150 000 через 5 лет. Какое предложение выгоднее? Доходность 5-летних ОФЗ (для простоты считаем их безрисковым инструментом) составляет 5%.
Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно сравнить 150 000 рублей со 100 000 рублей сегодня, для этого 150 000 нужно привести к сегодняшним деньгам.
Чтобы понять, сколько это – 150 000 в сегодняшних деньгах, подставим значения в формулу и получим:
PV = 150 000 * (1//(1+0,05)^5)
PV = 150 000 / (1.05)^5
PV = 117 529 рублей
Приведение суммы в будущем к сегодняшним деньгам ещё называют дисконтированием, это понятие пригодится нам в дальнейшем при оценке инвестиций.
Школа МосБиржи
Source: https://oaoo.ru/invest/stoimost-deneg-vo-vremeni-diskontirovanie.html
Читайте также:
